주식시장에서 활황이 계속되면서 보험시장에서 변액보험이 관심을 끌고 있다. 그러나 변액보험은 일반 가입자들이 한번에 이해하기 어려운 상품 X같은 상품이다. 변액상품은 긴 기간에 걸쳐 적립해야 효율성이 높아지는 금융상품 중 원금 손실의 위험을 감수하고 추가수익을 누리려는 상품 중 하나일 뿐이라는 것을 명심해야 한다.

• 보험상품의 특성상 초반에 일정 사업비를 떼어 가므로 납입한 금액 중 일부만 투자된다. 변액보험은 펀드 상품이 아니다. 변액보험은 보험가입자가 납입한 보험료 중 위험보험료 및 사업비 등¹⁾을 제외한 금액을 특별계정이라는 펀드에 투자해 적립하는 상품이다. 즉 증권사에서 판매하는 적립식 펀드와는 달리 자신이 납입하는 보험료 금액 전체가 투자되는 것이 아니라는 것이다. 대신 변액보험은 만일의 위험에 대비한 보장혜택을 받는 것이라고 이해하면 된다.

• 투자의 결과에 따라 원금 손실이 발생할 수도 있다. 실적배당형 상품인 변액보험은 보험금 및 해약환급금이 투자결과에 따라 변동하므로 원금 손실이 발생할 수도 있다.

• 변액보험은 중도 해지 시 원금이 적거나 없을 수 있다. 변액보험은 투자형 상품이지만 보험의 특성을 완전히 벗어날 수는 없다. 보험은 은행의 저축과 달리 위험보장과 저축을 겸비한 제도로서 계약자가 납입한 보험료 중 일부는 불의의 사고를 당한 가입자에게 지급된다. 또 다른 일부는 보험회사 운영에 필요한 경비로 사용된다.

• 목표수익률을 사전에 제시하지 못한다. 보험설계사는 계약 체결 시 가입자에게 최근 운용 실적을 포함한 변액보험 운용설명서를 제공하지만 모집 단계에서 목표수익률을 사전에 제시하지 못하도록 엄격히 규제하고 있다.

• 변액보험은 예금자보호법의 보호를 받지 못한다. 변액보험은 실적배당형 상품이므로 다른 금융기관의 실적배당형 상품과 마찬가지로 예금자보호법의 보호를 받지 못한다. 다만 특별계정 운용실적과 관계 없는 특약은 예금자보호법의 보호를 받을 수 있다.
• 주식시장을 고려해 자산운용 형태를 선택할 수 있다. 변액보험은 향후 주식시장의 전망을 고려하여 자산운용 형태를 선택할 수 있다. 가입자는 보험사가 설정한 펀드(주식형, 채권형, 혼합형, 해외펀드형 등) 중 원하는 형태를 직접 선택할 수 있다.

• 변액보험판매자격증을 가진 보험설계사만 판매할 수 있다. 변액보험은 투자형 상품의 특성상 불완전판매 시 가입자의 민원이 발생할 수 있는 복잡한 상품이다. 따라서 생명보험협회가 주관한 변액보험판매자격증 시험에 합격한 보험설계사만이 판매할 수 있다. 변액보험 가입을 고려하고 있는 사람은 보험설계사의 자질을 충분히 파악해야 한다.

누가 20년 장기상승의 랠리를 확신하는가. 물론 주가가 불안할 때는 채권형 펀드로 바꾸면 된다고 하지만 주가가 불안한 타이밍이 언내가 시작인지, 끝인지 일반인이 알아내기는 힘든 일이며 타이밍이 맞았다 하더라도 채권이 줄 수 있는 수익은 오히려 저축 은행 예/적금 만도 못할 가능성이 있다.

따라서 간혹 변액상품 하나로 집마련과 자녀교육과 결혼, 노후까지 모두 책임질 수 있는 상품으로 포장을 해서 저축액 대부분을 변액상품에 넣도록 영업활동을 하는 설계사들도 있는데 이것은 매우 위험한 세일즈 방식이다.

투자실적이 나쁘더라도 최초 가입한 기본보험계약의 사망보험금만 최저보증 지급된다. 투자실적이 좋으면 사망보험금액이 증액되며, 반대로 실적이 나쁘면 사망보험금이 감액된다.

은행의 정기예금과 같은 고정금리에 의해서 만기까지 부리되는 것이 아니라, 매일매일의 투자실적에 따라 적립되어 지는 관계로 해약환급금과 만기보험금은 확정되어 있지 않다.투자실적이 안 좋은 경우에는 환급금이 원금에도 미치지 못할 수 있는 전형적인 고위험, 고수익형 실적배당형 보험이다.

주가의 대세상승이라는 전제가 없으면 변액은 매우 위험한 상품이 된다. 게다가 주가가 10년간 올랐다고 하더라도 이후 10년간 떨어진다면 원금마저 날아갈 것이다.

변액보험은 자산운용 시 예정이율 이하의 수익을 거두게 될 경우 그 투자손실을 회사가 책임져야 한다. 그러나 변액보험은 보증이율이 없기 때문에 투자손익에 대한 부담을 고객이 지게 된다.

변액보험은 보험료에서 사업비(수수료) 등을 제외한 적립금을 주식이나 채권 등에 투자해 여기서 나오는 수익금을 보험금에 적립하고 되돌려주는 상품이다.

기본적으로 보험상품인데 실적에 따라 받는 보험금이 달라진다. 여기에 사망보장, 특약보장 등으로 위험도 보장받을 수 있다. 사업비는 회사마다 차이가 있지만 통상 7~10년 동안 부가된다.

예를 들어 매월 60만원씩 불입한다면 전부 적립되는 게 아니라 일반적으로 보험료의 10%인 6만원을 사업비로 제하고 54만원만 불입된다고 보면 된다.

따라서 변액보험은 초기 사업비가 제외되는 기간에는 적립식 펀드에 비해 적립 금액이 적을 수밖에 없다. 아울러 초기에 변액보험을 해약하면 사업비를 이미 떼기 때문에 환급금이 원금에 턱없이 미치지 못한다.

또 변액보험을 10년 이상 유지할 때는 차익에 대해 비과세 혜택이 있고 투자 수익에 대해서는 수수료가 부과되지 않는다.

반면 적립식펀드는 투자 후 수익에 수수료가 붙는 구조여서 수익률이 좋을수록, 적립 기간이 길수록 수수료 부담이 커지게 된다. 적립식펀드는 펀드 만기나 환매시 이자소득세를 부담해야 한다.

변액보험은 장기간 유지하면 펀드보다 수수료가 적다. 이에 따라 10년 이하단기 투자자는 적립식펀드를, 10년 이상 장기 투자자는 변액보험을 선택하는 게 유리하다.

최근 국내 주가가 큰 폭으로 떨어지면서 주식투자 비중이 높은 일부 `주식형` 변액보험 수익률이 마이너스를 기록하고 있다. 이같이 변액보험은 주식 흐름이나 채권 수익에 따라 추가 수익을 기대할 수 있는 반면 원금손실 가능성도 있다.

변액보험은 크게 변액종신보험, 변액연금보험, 변액유니버설보험 등 세 가지 형태로 나눌 수 있다.

예를 들면 주계약 1억원짜리 종신보험에 가입하면 사망했을 때 보험금 1억원만 받게 된다. 변액종신보험은 최저 사망보험금 1억원에 투자 수익금이 추가된다.

변액연금보험은 연금 지급이 개시된 시점까지 납입한 보험료에 대해서는 원금을 보장해준다.

그러나 중도 인출이 자유로운 변액유니버설보험은 수익률에 따라 보험금이 달라진다. 수익률이 나쁘면 원금을 까먹을 수도 있다.

예금자보험법에 따라 금융자산은 통상 5000만원까지 예금보험공사에서 보호해 준다. 하지만 변액보험은 실적 배당형 상품으로 예금자보험법 적용을 받지 않는다.

변액보험은 투자 형태에 따라 채권에 주로 투자하는 채권형과 주식편입 비중이 50% 미만인 혼합형, 주식편입 비율이 50% 이상인 주식형 등으로 구분된다.

변액보험은 보험 가입자가 투자 성향과 시장 전망에 따라 자산운용 형태를 직접 선택해야 한다.

주식시장 전망이 밝아 주가 상승이 예상될 때 주식형이나 혼합형에 투자했다가 주가 하락이 예상되면 좀 더 안전한 채권형으로 옮겨야 한다.

1년에 12번까지 펀드를 갈아탈 수 있다.

보험 계약자가 주가와 금리 등 시장 동향을 주의 깊게 살펴야 한다는 얘기다.

변액보험은 중도 인출과 추가 납입이 가능하다. 적립된 보험금 일부를 필요할 때 찾아서 쓰고 나중에 다시 납부할 수도 있다.

고객에게 보험금을 제때 내줄 수 있을 만큼 재무구조가 탄탄하고 안정적인 보험사를 선택해야 한다. 우선 자본금, 자본총계, 부실자산비율, 총자산수익률, 지급여력비율 등을 통해 어떤 회사가 우량한지 알 수 있다.

이같은 자료를 접하기 어렵다면 보험사의 지급여력비율이 높은 회사를 선택하자. 지급여력비율은 보험사가 계약자에게 지고 있는 각종 채무에 대한 이행 능력을 평가하는 척도다.

사업비나 펀드에 투자할 때 들어가는 수수료처럼 각종 부대비용이 낮은 변액보험이 유리하다. 이런 돈이 적어야 고객 자산을 불리는데 더 많은 돈을 투입할 수 있다.

변액보험도 보험상품이기 때문에 위험보험료, 연금액 산출시 적용되는 예정이율이 있다. 회사별, 상품별로 차이가 있는데 예정이율이 높을 수록 보험료가 저렴한 상품이다.

보험설계사가 제시하는 수익률를 무조건 믿어서는 안된다. 변액보험이 운용하는 펀드의 성적표를 꼭 점검해야 한다.

생명보험협회 홈페이지에서 회사별 펀드 운용 수익률를 매일 공시하는데 참조하는 것이 좋다. 기간별수익률, 누적수익률, 연환산수익률이 높은 펀드가 좋다. 펀드 수익률이 높은 회사는 금융시장의 환경 변화에 따라 능동적인 대처가 가능하다는 의미다.

특히 변액유니버설보험은 해약환급금 범위에서 보험료를 중도인출할 수 있지만 2년동안은해약 환급금이 미미하다. 또한 중도인출하면 보장금액도 줄어든다.

주식 및 채권시장의 흐름을 파악하는 등 펀드에 관한 컨설팅 능력을 갖추고, 경기 변동에 따라 적절하게 펀드를 갈아타는 것을 조언할 수 있어야 한다.

특히 보험설계사가 이미 가입한 보험보다 좋으니 계약을 전환하라고 권유하는 경우가 허다하다. 하지만 기존 보험을해약하고 새로운 보험에 들면 기존 보험의 보장 혜택이 사라진다는 점도 주의해야 한다.